একটি প্রাথমিক পাবলিক অফারিং (আইপিও) হ'ল প্রক্রিয়া যার মাধ্যমে একটি বেসরকারীভাবে অধিষ্ঠিত সংস্থা প্রথমবারের জন্য জনগণের কাছে শেয়ারের শেয়ার ইস্যু করে। 'পাবলিক হয়ে যাওয়া' নামে পরিচিত, একটি আইপিও একটি ব্যক্তিগত মালিকানাধীন এবং পরিচালিত সত্তা থেকে ব্যবসায়কে পাবলিক স্টোরহোল্ডারদের মালিকানাধীন এক রূপান্তর করে। একটি আইপিও হ'ল বহু ব্যবসায়ের বৃদ্ধির একটি গুরুত্বপূর্ণ ধাপ, কারণ এটি তাদেরকে সরকারী মূলধনের বাজারে অ্যাক্সেস সরবরাহ করে এবং তাদের বিশ্বাসযোগ্যতা এবং এক্সপোজার বাড়িয়ে তোলে। জনসাধারণের সত্তা হয়ে ওঠার সাথে সাথে ব্যবসায়ের জন্য উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনগুলিও জড়িত যা ব্যবস্থাপনার জন্য নমনীয়তা এবং নিয়ন্ত্রণের ক্ষতি সহ। কিছু ক্ষেত্রে দ্রুত আইপো অর্থায়ন দ্রুত বৃদ্ধি এবং প্রসারণের একমাত্র উপায় হতে পারে। জনসাধারণে যাওয়ার সিদ্ধান্তটি কখনও কখনও উদ্যোগী পুঁজিপতি বা প্রতিষ্ঠাতা যারা তাদের প্রথম বিনিয়োগে নগদ করতে চান তাদের দ্বারা প্রভাবিত হয়।
ম্যাক্স কেলারম্যানের বয়স কত
একটি আইপিও স্টেজ করা খুব সময় সাশ্রয়ী এবং ব্যয়বহুল প্রক্রিয়া। জনসাধারণের কাছে যেতে আগ্রহী একটি ব্যবসায়ের অবশ্যই জনগণের কাছে শেয়ার বিক্রি করার সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) কাছে আবেদন করতে হবে। এসইসি নিবন্ধকরণ প্রক্রিয়াটি বেশ জটিল এবং সংস্থার সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের কাছে বিস্তারিত তথ্য প্রকাশের প্রয়োজন। আইপিও প্রক্রিয়াটি ছয় মাসের মতো বা দু'বছরের মতো সময় নিতে পারে, যার সময় সময় পরিচালনার মনোযোগ দিন-এর কাজকর্ম থেকে দূরে সরে যায়। আন্ডাররাইটিং ফি, আইনী এবং অ্যাকাউন্টিং ব্যয় এবং মুদ্রণের ব্যয়ের ক্ষেত্রে এটি 50,000 ডলার থেকে 250,000 ডলারের মধ্যেও এক কোম্পানির জন্য ব্যয় করতে পারে।
সামগ্রিকভাবে, সর্বজনীনভাবে যাওয়া একটি বিরাট উদ্যোগ এবং জনসাধারণের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য সতর্কতা অবলম্বন এবং পরিকল্পনা করা দরকার। বিশেষজ্ঞরা সুপারিশ করেন যে ব্যবসায়ের মালিকরা প্রথমে সমস্ত বিকল্প বিবেচনা করুন (যেমন উদ্যোগের মূলধন সুরক্ষিত করা, সীমিত অংশীদারিত্ব বা যৌথ উদ্যোগ গঠন করা, বা ব্যক্তিগত অবস্থানের মাধ্যমে শেয়ার বিক্রয়), তাদের বর্তমান এবং ভবিষ্যতের মূলধন প্রয়োজনীয়তা পরীক্ষা করুন এবং আইপিও কীভাবে প্রভাব ফেলবে সে সম্পর্কে সচেতন হন ভবিষ্যতের অর্থায়নের প্রাপ্যতা।
জেনিফার লিন্ডসে তার বই অনুসারে রাজধানীতে উদ্যোক্তাদের গাইড আইপিওর জন্য আদর্শ প্রার্থী একটি উদীয়মান শিল্পের একটি ছোট থেকে মাঝারি আকারের সংস্থা, যার বার্ষিক আয় কমপক্ষে $ 10 মিলিয়ন এবং আয়ের 10 শতাংশেরও বেশি লাভের ব্যবধান রয়েছে with এটি আরও গুরুত্বপূর্ণ যে সংস্থার একটি স্থিতিশীল পরিচালনা গ্রুপ, বার্ষিক কমপক্ষে 10 শতাংশ প্রবৃদ্ধি এবং 25 শতাংশের বেশি debtণ বিশিষ্ট মূলধন থাকা গুরুত্বপূর্ণ। যেসব সংস্থাগুলি এই বেসিক মানদণ্ডগুলি পূরণ করে তাদের সর্বাধিক সুবিধা অর্জনের জন্য তাদের আইপিও সাবধানতার সাথে সময় প্রয়োজন। লিন্ডসে জনসাধারণের কাছে যাওয়ার পরামর্শ দিয়েছিলেন যখন শেয়ার বাজারগুলি নতুন অফারগুলিতে গ্রহণযোগ্য হয়, শিল্পটি দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, এবং সম্প্রসারণ এবং বর্ধনের জন্য কৌশলগুলি সমর্থন করার জন্য সংস্থাকে আরও মূলধন এবং পাবলিক স্বীকৃতি অর্জন করতে হবে।
পাবলিক যাওয়ার সুবিধা AN
কোনও প্রাথমিক পাবলিক স্টক অফারের মাধ্যমে ব্যবসায় যে প্রাথমিক সুবিধা অর্জন করতে পারে তা হ'ল মূলধনের অ্যাক্সেস। তদতিরিক্ত, মূলধনটি শোধ করতে হবে না এবং কোনও সুদের চার্জের সাথে জড়িত নয়। আইপিও বিনিয়োগকারীদের একমাত্র পুরষ্কারটি হ'ল তাদের বিনিয়োগ এবং সম্ভবত লভ্যাংশের প্রশংসা। আইপিওর দ্বারা সরবরাহিত তাত্ক্ষণিকভাবে মূলধনের অনুপ্রবেশ ছাড়াও, এমন একটি ব্যবসায় যা সর্বজনীন হয়, নতুন স্টক অফার বা পাবলিক debtণ প্রস্তাবের মাধ্যমে ভবিষ্যতের প্রয়োজনের জন্য মূলধন অর্জন করা আরও সহজ হতে পারে। একটি আইপিওর সম্পর্কিত সুবিধা হ'ল এটি ব্যবসায়ের প্রতিষ্ঠাতা এবং উদ্যোগের পুঁজিপতিদের তাদের প্রাথমিক বিনিয়োগ নগদ করার একটি সুযোগ সরবরাহ করে। ইক্যুইটির সেই শেয়ারগুলি আইপিওর অংশ হিসাবে, বিশেষ অফারে বা আইপিওর পরে কিছু সময় খোলা বাজারে বিক্রি করা যেতে পারে। তবে, মালিকরা ডুবে যাওয়া জাহাজের বাইরে জামিন চাইতে চাইছেন বা আইপিওর সাফল্য হওয়ার সম্ভাবনা কম রয়েছে এই ধারণাটি এড়ানো গুরুত্বপূর্ণ।
আইপিওর আরেকটি সুবিধা হ'ল সংস্থার জনসচেতনতা বৃদ্ধি। এই ধরণের মনোযোগ এবং প্রচার নতুন সুযোগ এবং নতুন গ্রাহক হতে পারে। আইপিও প্রক্রিয়াটির অংশ হিসাবে, সংস্থা সম্পর্কিত তথ্যগুলি সারা দেশের পত্রিকায় ছাপা হয়। কোনও আইপিওকে ঘিরে উত্তেজনা ব্যবসায়িক সংবাদে আরও মনোযোগ বাড়িয়ে তুলতে পারে। আইপিও প্রক্রিয়া চলাকালীন তথ্যের প্রকাশকে আচ্ছাদন করে এমন অনেকগুলি আইন রয়েছে, তবে ব্যবসায়ের মালিকদের প্রচারের হাতছাড়া না হওয়ার জন্য অবশ্যই যত্নবান হতে হবে। একটি সম্পর্কিত সুবিধা হ'ল পাবলিক সংস্থার সরবরাহকারী, গ্রাহক এবং ndণদাতাদের সাথে বিশ্বাসযোগ্যতা বর্ধিত হতে পারে, যার ফলে creditণের শর্ত উন্নত হতে পারে।
জনসাধারণের কাছে যাওয়ার আরও একটি সুবিধা ম্যানেজমেন্ট এবং কর্মচারীদের জন্য সৃজনশীল প্রণোদনা প্যাকেজে স্টক ব্যবহারের দক্ষতার সাথে জড়িত। ক্ষতিপূরণের অংশ হিসাবে স্টক এবং স্টক বিকল্পের শেয়ার অফার করা কোনও ব্যবসায়কে উন্নত পরিচালনার প্রতিভা আকৃষ্ট করতে এবং তাদেরকে ভাল সম্পাদনের জন্য উত্সাহ প্রদান করতে সক্ষম করতে পারে। স্টাফ পরিকল্পনার মাধ্যমে যে কর্মচারীরা অংশের মালিক হন তারা সংস্থার সাফল্যের অংশীদার হয়ে প্রেরণা অর্জন করতে পারেন। অবশেষে, একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার একটি ব্যবসার সর্বজনীন মূল্যায়ন সরবরাহ করে। এর অর্থ হ'ল সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণে সংস্থাটির পক্ষে প্রবেশ করা আরও সহজ হবে, কারণ এটি নগদ অর্থের চেয়ে স্টক সরবরাহ করতে পারে।
পাবলিক যাওয়ার অপব্যবহার
প্রকাশ্যে যাওয়ার সাথে জড়িত সবচেয়ে বড় অসুবিধা হ'ল জড়িত ব্যয় এবং সময়। বিশেষজ্ঞরা লক্ষ করেছেন যে পুরো আইপিও প্রক্রিয়া চলাকালীন কোনও সংস্থার পরিচালনার সামান্য কিছু অংশ দখল হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা দীর্ঘ দুই বছর অবধি স্থায়ী হতে পারে। ব্যবসায়ের মালিক এবং অন্যান্য শীর্ষ পরিচালকদের অবশ্যই এসইসির জন্য নিবন্ধকরণের বিবরণী প্রস্তুত করতে হবে, বিনিয়োগ ব্যাংকার, অ্যাটর্নি এবং অ্যাকাউন্ট্যান্টদের সাথে পরামর্শ করতে হবে এবং স্টকের ব্যক্তিগত বিপণনে অংশ নিতে হবে। অনেক লোক এটিকে একটি বিস্তৃত প্রক্রিয়া বলে মনে করে এবং কেবল তাদের সংস্থা চালানো পছন্দ করে।
একটি আইপিও অত্যন্ত ব্যয়বহুল। আসলে, কোনও ব্যবসায়ের জন্য একটি প্রস্তাব প্রস্তুত ও প্রচার করার জন্য to 50,000 থেকে 250,000 ডলার প্রদান করা অস্বাভাবিক কিছু নয়। তার নিবন্ধে ফিনান্স এবং অ্যাকাউন্টিংয়ের পোর্টেবল এমবিএ , পল জি জবার্ট উল্লেখ করেছেন যে আইপিওর দাম যদি স্টক বিক্রির পরিমাণের 15 থেকে 20 শতাংশের মধ্যে দাবি করে তবে কোনও ব্যবসায়ের মালিক বিস্মিত হবেন না। কিছু বড় ব্যয়ের মধ্যে সীসা আন্ডার রাইটার কমিশন অন্তর্ভুক্ত থাকে; আইনি পরিষেবা, অ্যাকাউন্টিং পরিষেবা, মুদ্রণ ব্যয় এবং পরিচালকদের ব্যক্তিগত বিপণন 'রোড শো' এর জন্য পকেটের ব্যয় বহির্ভূত; এসইসির সাথে .02 শতাংশ ফাইলিং খরচ; জনসংযোগের জন্য কোম্পানির ভাবমূর্তি উত্সাহিত করার জন্য ফি; এছাড়াও চলমান আইনী, অ্যাকাউন্টিং, ফাইলিং এবং মেলিং ব্যয়। এত ব্যয় থাকা সত্ত্বেও, সর্বদা সম্ভব যে স্টক বিক্রয় হওয়ার আগেই অপ্রত্যাশিত সমস্যা আইপিওর লাইনচ্যুত হবে। এমনকি যখন বিক্রয় হয়, তখনও বেশিরভাগ আন্ডার রাইটাররা অফারটি অনুসরণ করার পরে অবধি স্টকটিতে wardর্ধ্বমুখী গতি নিশ্চিত করার জন্য ছাড়ের মূল্যে আইপিও শেয়ার সরবরাহ করে। এই ছাড়ের প্রভাব প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের থেকে নতুন শেয়ারহোল্ডারগুলিতে সম্পদ স্থানান্তর করা।
অন্যান্য অসুবিধাগুলি পাবলিক সংস্থার গোপনীয়তা, নমনীয়তা এবং নিয়ন্ত্রণের ক্ষতিতে জড়িত। এসইসি বিধিগুলির জন্য সরকারী সংস্থাগুলি তাদের বাজার, লাভের মার্জিন এবং ভবিষ্যতের পরিকল্পনা সম্পর্কে সংবেদনশীল তথ্য সহ সকল অপারেটিং বিশদ জনগণের কাছে প্রকাশ করতে হবে। প্রতিযোগী থেকে শুরু করে কর্মচারী পর্যন্ত প্রত্যেকে কোম্পানির অভ্যন্তরীণ কার্যকারিতা সম্পর্কে সমস্ত কিছু জানতে পারলে একটি অগণিত সমস্যা এবং দ্বন্দ্ব দেখা দিতে পারে। কোম্পানির মূল মালিকদের হোল্ডিংগুলি হ্রাস করে, সর্বজনীনভাবে চলে যাওয়াও দিনের বেলা কাজকর্মের উপর নিয়ন্ত্রণকে কম নিয়ন্ত্রণ দেয়। বড় অংশীদাররা বোর্ডে প্রতিনিধিত্ব চাইতে পারেন এবং সংস্থাটি কীভাবে পরিচালিত হয় তা বলতে পারে। পর্যাপ্ত শেয়ারহোল্ডাররা যদি কোম্পানির শেয়ারের মূল্য বা ভবিষ্যতের পরিকল্পনাগুলিতে অসন্তুষ্ট হন, তারা একটি টেকওভার গ্রহণ করতে পারেন এবং পরিচালনা আউট করতে পারেন। মালিকানার হ্রাস এছাড়াও ব্যবস্থাপনার নমনীয়তা হ্রাস করে। বোর্ডের যখন সমস্ত সিদ্ধান্ত অনুমোদন করা আবশ্যক তখন যত তাড়াতাড়ি এবং দক্ষতার সাথে সিদ্ধান্ত নেওয়া সম্ভব নয়। তদতিরিক্ত, এসইসি বিধিগুলি কোনও পাবলিক সংস্থার পরিচালনার তাদের স্টক ব্যবসা করার এবং বহিরাগতদের সাথে কোম্পানির ব্যবসায় নিয়ে আলোচনা করার সীমাবদ্ধ করে।
শক্তিশালী স্বল্প-মেয়াদী পারফরম্যান্স দেখানোর জন্য সরকারী সত্তাগুলিও অতিরিক্ত চাপের মুখোমুখি হন। উপার্জন ত্রৈমাসিক প্রতিবেদন করা হয়, এবং শেয়ারহোল্ডার এবং আর্থিক বাজার সবসময় ভাল ফলাফল দেখতে চায়। দুর্ভাগ্যক্রমে, দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগত বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিতে বর্তমান সংখ্যাগুলি ভাল দেখানোর চেয়ে কম অগ্রাধিকার থাকতে পারে। সরকারী সংস্থাগুলির জন্য অতিরিক্ত প্রতিবেদনের প্রয়োজনীয়তা ব্যয়ও যুক্ত করে, কারণ ব্যবসায়ের অ্যাকাউন্টিং সিস্টেমগুলিতে উন্নতি করতে এবং কর্মীদের যুক্ত করার প্রয়োজন হতে পারে। পাবলিক সত্তাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের সম্পর্ক পরিচালনা করার সাথে যুক্ত অতিরিক্ত ব্যয়ের মুখোমুখি হয়।
পাবলিক যাওয়ার প্রক্রিয়া
একবার কোনও ব্যবসায় জনসাধারণ্যে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, আইপিও প্রক্রিয়াটির প্রথম পদক্ষেপ হল সংস্থা এবং মূলধনের বাজারগুলির মধ্যে মধ্যস্থতাকারী হিসাবে কাজ করার জন্য একজন আন্ডার রাইটার নির্বাচন করা। জৌবার্ট সুপারিশ করেছিলেন যে ব্যবসায়ীরা মালিকানাধীন বেশ কয়েকটি বিনিয়োগ ব্যাংক থেকে প্রস্তাবগুলি গ্রহণ করুন, তারপরে দরদাতাদের তাদের খ্যাতির ভিত্তিতে মূল্যায়ন করুন, অনুরূপ অফারের অভিজ্ঞতা, শিল্পে অভিজ্ঞতা, বিতরণ নেটওয়ার্ক, পোস্ট-অফার সাপোর্টের রেকর্ড এবং আন্ডাররাইটিংয়ের ধরণ । অন্যান্য বিবেচনার মধ্যে রয়েছে কোম্পানির দরদাতাদের মূল্যায়ন এবং শেয়ারের প্রস্তাবিত দাম include
আন্ডাররাইটিংয়ের তিনটি মূল ব্যবস্থা রয়েছে: সেরা প্রচেষ্টা, যার অর্থ বিনিয়োগ ব্যাংক কোনও শেয়ার কেনার প্রতিশ্রুতি দেয় না তবে যতটা সম্ভব বিক্রয় করার পক্ষে সর্বোত্তম প্রচেষ্টা চালাতে সম্মত হয়; সমস্ত বা কোনওটি নয়, যা সর্বোত্তম প্রচেষ্টার সাথে সমান এটি ব্যতীত যদি সমস্ত শেয়ার বিক্রি না করা হয় তবে অফারটি বাতিল করা হয়; এবং দৃ commitment় প্রতিশ্রুতি, যার অর্থ বিনিয়োগ ব্যাংক সমস্ত শেয়ার নিজেই ক্রয় করে। দৃ commitment় প্রতিশ্রুতি ব্যবস্থা ছোট ব্যবসায়ের জন্য সম্ভবত সেরা, যেহেতু আন্ডার রাইটার শেয়ার বিক্রি না করার ঝুঁকি নিয়ে থাকে। একবার সীসা আন্ডার রাইটার বাছাই হয়ে গেলে, ফার্মটি স্ট্যান্ডের বিস্তৃত বিতরণে এটির সহায়তা করার জন্য অন্যান্য আন্ডার রাইটার এবং ব্রোকারদের একটি দল গঠন করবে।
আইপিও প্রক্রিয়াটির পরবর্তী পদক্ষেপটি হ'ল আইনজীবী, স্বতন্ত্র হিসাবরক্ষক এবং একটি আর্থিক মুদ্রক সমন্বিত একটি আন্ডাররাইটিং দলকে একত্রিত করা। আন্ডার রাইটারের পক্ষে অ্যাটর্নিগুলি সমস্ত চুক্তি খসড়া করে, অন্যদিকে কোম্পানির অ্যাটর্নিরা সমস্ত এসইসি বিধি মেটানোর বিষয়ে ম্যানেজমেন্টকে পরামর্শ দেয়। সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করার জন্য হিসাবরক্ষকরা সংস্থার আর্থিক বিবৃতি সম্পর্কে মতামত জারি করেন। ফিনান্সিয়াল প্রিন্টার অফার বিপণনে জড়িত প্রসপেক্টাস এবং অন্যান্য লিখিত সরঞ্জামগুলির প্রস্তুতি পরিচালনা করে।
আইপিও পরিচালনা করার জন্য একটি দলকে একসাথে রাখার পরে, ব্যবসায়কে অবশ্যই এসইসি বিধি মোতাবেক প্রাথমিক নিবন্ধকরণ বিবরণী প্রস্তুত করতে হবে। নিবন্ধকরণের বিবৃতিটির মূল সংস্থাটি একটি প্রসপেক্টাস যা কোম্পানির আর্থিক বিবরণী এবং পরিচালনা বিশ্লেষণ সহ বিশদ তথ্য ধারণ করে। পরিচালনা বিশ্লেষণ সম্ভবত আইপিও প্রক্রিয়ার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং সময়সাপেক্ষ অংশ। এতে, ব্যবসায়ের মালিকদের অবশ্যই একই সাথে ব্যবসায়ের সম্মুখীন সমস্ত সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলি প্রকাশ করতে হবে এবং বিনিয়োগকারীদের বোঝাতে হবে যে এটি একটি ভাল বিনিয়োগ। এই বিভাগটি সাধারণত সত্যই প্রকাশের বিষয়ে এসইসি বিধিগুলির সম্মতি নিশ্চিত করার জন্য সংস্থার অ্যাটর্নিদের দ্বারা খুব সাবধানতার সাথে শব্দটি পর্যালোচনা করা হয়।
পাবলিক স্টক অফার সংক্রান্ত এসইসি বিধি দুটি প্রধান আইনের মধ্যে রয়েছে: ১৯৩৩ সালের সিকিওরিটিজ অ্যাক্ট এবং ১৯৩৩ সালের সিকিওরিটিজ অ্যাক্ট। প্রাক্তন জনগণকে প্রতারণার বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য এসইসির সাথে আইপিও নিবন্ধনের বিষয়ে উদ্বিগ্ন, যদিও পরবর্তী কোম্পানিগুলি নিয়ন্ত্রণ করে তারা সর্বজনীন হয়ে যাওয়ার পরে, নিবন্ধকরণ এবং প্রতিবেদনের পদ্ধতির রূপরেখা এবং অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের আইন সেট করে। প্রাথমিক নিবন্ধকরণের বিবৃতি শেষ হওয়ার পরে এটি এসইসিকে পর্যালোচনার জন্য প্রেরণ করা হয়। পর্যালোচনা প্রক্রিয়া চলাকালীন, যা দুই মাস পর্যন্ত সময় নিতে পারে, কোনও প্রয়োজনীয় পরিবর্তন শিখতে সংস্থার অ্যাটর্নিরা এসইসির সাথে যোগাযোগ রাখেন। এছাড়াও এই সময়ে, সংস্থার আর্থিক বিবৃতিগুলি এসইসি বিধি মোতাবেক স্বতন্ত্র অ্যাকাউন্ট্যান্টদের দ্বারা নিরীক্ষণ করতে হবে। এই নিরীক্ষাটি সাধারণ অ্যাকাউন্টিং পর্যালোচনার চেয়ে আরও আনুষ্ঠানিক এবং বিনিয়োগকারীদের সংস্থার আর্থিক অবস্থান সম্পর্কে অনেক উচ্চতর আশ্বাস সরবরাহ করে।
এসইসি পর্যালোচনা সময়কালে - যা কখনও কখনও 'কুলিং অফ' বা 'শান্ত' সময় বলা হয় called সংস্থাটি অফারটি বাজারজাত করার জন্য নিয়ন্ত্রিত প্রচেষ্টাও শুরু করে। সংস্থাটি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক প্রসপ্যাক্টাস বিতরণ করে এবং ব্যবসায়ের মালিক এবং শীর্ষ পরিচালকরা 'রোড শো' নামে পরিচিত সামগ্রীতে ব্যক্তিগত উপস্থাপনা করতে ঘুরে বেড়ান। তবে এটি লক্ষণীয় গুরুত্বপূর্ণ যে এসইসি পর্যালোচনা সময়কালে ম্যানেজমেন্ট প্রসপেক্টাসে থাকা তথ্যের বাইরে আর কোনও তথ্য প্রকাশ করতে পারে না। এই সময়ে সংঘটিত অন্যান্য ক্রিয়াকলাপগুলির মধ্যে রয়েছে বিভিন্ন রাজ্যের কাছে বিভিন্ন ফর্ম জমা দেওয়া যাতে স্টকটি বিক্রি হবে (পৃথক পৃথক রাষ্ট্রীয় প্রয়োজনীয়তাগুলি 'নীল আকাশ আইন' হিসাবে পরিচিত) এবং শেষবারের মতো আর্থিক বিবরণী পর্যালোচনা করার জন্য যথাযথ অধ্যবসায় সভা করা।
কুলিং অফ পিরিয়ড শেষে এসইসি প্রাথমিক নিবন্ধের বিবৃতিতে মন্তব্য দেয়। তারপরে সংস্থাকে অবশ্যই মন্তব্যগুলি সম্বোধন করতে হবে, শেয়ারগুলির জন্য চূড়ান্ত অফার মূল্যে সম্মত হতে হবে, এবং নিবন্ধকরণের বিবৃতিতে একটি চূড়ান্ত সংশোধনী ফাইল করতে হবে। প্রযুক্তিগতভাবে, চূড়ান্ত সংশোধনী দায়েরের 20 দিন পরে স্টকের প্রকৃত বিক্রয় কার্যকর হওয়ার কথা, তবে এসইসি সাধারণত সংস্থাগুলিকে ত্বরণ দেয় যাতে তা অবিলম্বে কার্যকর হয়। এই ত্বরণ এসইসির স্বীকৃতি থেকে বেড়ে যায় যে 20 দিনের সময়কালে শেয়ার বাজার নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। তারপরে শেয়ারের আসল বিক্রয় ঘটবে, অফার অফার করার তারিখ থেকে শুরু হয়ে সাত দিন ধরে চলবে। শীর্ষস্থানীয় বিনিয়োগ ব্যাংকার সুরক্ষার সর্বজনীন বিক্রয় তদারকি করেন। অফার সময়কালে, বিনিয়োগ ব্যাংকারদের দ্বিতীয় বাজারে শেয়ার কিনে সুরক্ষার দাম 'স্থিতিশীল' করার অনুমতি দেওয়া হয়। এই প্রক্রিয়াটিকে পেগিং বলা হয় এবং আনুষ্ঠানিকভাবে অফার করার তারিখের দশ দিন পর্যন্ত অব্যাহত থাকার অনুমতি দেওয়া হয়। বিনিয়োগ ব্যাঙ্কাররাও বেশি বরাদ্দের মাধ্যমে প্রস্তাবটি সমর্থন করতে পারে, বা চাহিদা বেশি হলে 15 শতাংশ বেশি স্টক বিক্রি করতে পারে।
একটি সফল অফার হওয়ার পরে, আন্ডার রাইটার তহবিল বিতরণ এবং সমস্ত ব্যয় নিষ্পত্তির জন্য সমস্ত পক্ষের সাথে বৈঠক করে। সেই সময় ট্রান্সফার এজেন্টকে নতুন মালিকদের কাছে সিকিওরিটি ফরওয়ার্ড করার জন্য অনুমোদন দেওয়া হয়। একটি আইপিও স্টক স্থানান্তরের সাথে বন্ধ হয়ে যায়, তবে অফারের শর্তগুলি এখনও সম্পূর্ণ হয় নি। এসইসির প্রসপেক্টাসে বর্ণিত তহবিলের যথাযথ ব্যবহার সম্পর্কিত বিভিন্ন সংখ্যক প্রতিবেদন দাখিল করা প্রয়োজন। যদি কোনও কারণে অফারটি সমাপ্ত হয় তবে আন্ডার রাইটার বিনিয়োগকারীদের তহবিল ফেরত দেয়।
একটি সফল আইপিওর জন্য সম্ভাবনাগুলি উন্নত করা
বেশিরভাগ ব্যবসায়ের জন্য, জনসাধারণের কাছে যাওয়ার সিদ্ধান্তটি সময়ের সাথে সাথে ধীরে ধীরে নেওয়া হয় কারণ সংস্থার কার্য সম্পাদন এবং মূলধনের প্রয়োজনীয়তাগুলি একটি আইপিওকে আরও আকাঙ্ক্ষিত এবং প্রয়োজনীয় বলে মনে করে। কিন্তু অনেক সংস্থাই এখনও পরিকল্পনার অভাবে স্টক বিক্রয় করার পরিকল্পনাটি সম্পূর্ণ করতে ব্যর্থ হয়। জন্য একটি নিবন্ধে উদ্যোক্তা , ডেভিড আর। ইভানসন তাদের সংস্থা আনুষ্ঠানিকভাবে জনসাধারণের কাছে যাওয়ার বিষয়টি বিবেচনা করার অনেক আগে থেকেই আইপিওর সম্ভাবনা উন্নতি করতে ব্যবসায়ীরা যে পদক্ষেপ নিতে পারেন তার রূপরেখা প্রকাশ করেছিলেন। এক পদক্ষেপে কোম্পানির চিত্রের উন্নতি করতে মূল্যায়ন ও পদক্ষেপ নেওয়া জড়িত, যা আইপিওর সময় নেওয়ার সময় বিনিয়োগকারীরা যাচাই-বাছাই করবেন। কর্পোরেশন হিসাবে পুনর্গঠন করা এবং বিস্তারিত আর্থিক রেকর্ড রাখা শুরু করাও প্রয়োজনীয়।
ব্যবসায়ের মালিকরা তাদের সংস্থাগুলি জনসাধারণের জন্য প্রস্তুত করার জন্য অগ্রিম গ্রহণ করতে পারেন অভিজ্ঞ পেশাদারদের সাথে পরিচালনার পরিপূরক করা। বিনিয়োগকারীরা এমন একটি পরিচালনা দল দেখতে চান যা শিল্পের মধ্যে আত্মবিশ্বাস এবং শ্রদ্ধা জাগায় এবং এটি ভবিষ্যতের বিকাশের জন্য উদ্ভাবনী ধারণার উত্স হতে পারে। এই ধরণের পরিচালনা দল গঠন করার জন্য কোনও ব্যবসায়ীর নিজের ব্যবসায়িক সহযোগীদের নিজস্ব স্থানীয় নেটওয়ার্কের বাইরে ভাড়া নেওয়া প্রয়োজন হতে পারে। এটি শীর্ষ প্রতিভা আকৃষ্ট এবং ধরে রাখতে সহায়তা করার জন্য লাভজনক বেনিফিট পরিকল্পনাগুলিও জড়িত থাকতে পারে। একইভাবে, ব্যবসায়ের মালিককে একটি দৃ direct় পরিচালনা পর্ষদ তৈরির বিষয়ে সেট করা উচিত যা একবার জনসাধারণের সত্তা হয়ে যাওয়ার পরে কোম্পানিকে শেয়ারহোল্ডারের মান সর্বাধিক করতে সহায়তা করতে সক্ষম হবে। আইপিও পরিকল্পনা করার আগে বিনিয়োগ ব্যাংক, অ্যাটর্নি এবং অ্যাকাউন্ট্যান্টদের সাথে যোগাযোগ করা শুরু করা ব্যবসায়ের মালিকের পক্ষেও সহায়ক। 1997 সালে, ইভানসন তাদের বিশ্বস্ত নামকরা খ্যাতিগুলির ভিত্তিতে 'বিগ সিক্স' অ্যাকাউন্টিং সংস্থাগুলির একটি ব্যবহার করার পরামর্শ দিয়েছিল। দুর্ভাগ্যক্রমে, এই সংস্থাগুলির খ্যাতিগুলি 2001 এবং 2002 সালে উচ্চ-প্রোফাইল দেউলিয়া ফাইলিংয়ের একটি স্ট্রিং দিয়ে হিট করেছিল। অ্যাকাউন্টিং জালিয়াতির গুরুতর অভিযোগ অনুসরণ করে দেউলিয়ার সংস্থাগুলি ছাড়িয়ে তাদের 'বিগ সিক্স' অ্যাকাউন্টিং ফার্মগুলিতে প্রসারিত হয়েছিল। ২০০৫ সালে, 'বিগ সিক্স' অ্যাকাউন্টিং সংস্থাগুলির তালিকা হ্রাস পেয়েছিল। অবশিষ্ট 'বিগ ফোর' অ্যাকাউন্টিং সংস্থাগুলি হলেন: ডিলয়েট অ্যান্ড টোচে, আর্নস্ট অ্যান্ড ইয়ং, কেপিএমজি পিট মারউইক এবং প্রাইসওয়াটারহাউসকুপার্স।
অবশেষে জনসাধারণে আগ্রহী ব্যবসায়গুলিকে একটি আইপিওর আগেই বৃহত্তর কর্পোরেশনের মতো কাজ শুরু করার পরামর্শ দেওয়া হয়। যদিও ছোট ব্যবসায়ের সাথে জড়িত অনেকগুলি চুক্তি একটি অনানুষ্ঠানিক হাতের মুঠোয় দিয়ে সিল করা হয় তবে বিনিয়োগকারীরা গ্রাহক, সরবরাহকারী এবং স্বতন্ত্র ঠিকাদারদের সাথে আনুষ্ঠানিক, পেশাদার চুক্তির একটি প্যাটার্ন দেখতে পছন্দ করেন। তারা নিয়োগ প্রক্রিয়া, কর্মক্ষমতা পর্যালোচনা এবং বেনিফিট পরিকল্পনাসহ আনুষ্ঠানিক মানবসম্পদ প্রোগ্রামের পক্ষেও রয়েছে। প্রয়োজনে পেটেন্ট এবং ট্রেডমার্কের জন্য আবেদন করে ব্যবসায়ের পক্ষে তাদের অনন্য পণ্য এবং ধারণা রক্ষা করাও গুরুত্বপূর্ণ। এই সমস্ত পদক্ষেপগুলি আগে থেকে নেওয়া হয়ে গেলে ব্যবসায়ের উত্তরণটি সরকারী সত্তায় পরিণত করতে সহায়তা করতে পারে।
১৯৯৯ সালে আইপিওগুলির গতি শীর্ষে পৌঁছেছিল, যখন রেকর্ড ৫০৯ সংস্থাগুলি প্রকাশ্যে আসে, অভূতপূর্ব $$ বিলিয়ন ডলার জোগাড় করে। আইপিও জ্বর 'ডটকমস' বা নতুন ইন্টারনেট ভিত্তিক সংস্থাগুলি দ্বারা জ্বালান, যা সে বছর প্রাথমিক পাবলিক স্টক অফারগুলির মধ্যে 290 ছিল। এই নতুন সংস্থাটি শেয়ার বাজারের একটি অনন্য জলবায়ুর সুযোগ নিতে সর্বসাধারণের কাছে প্রকাশিত হয়েছিল, কারণ পরের ইন্টারনেট ফ্যাডটি ধরার চেষ্টা করছে এমন অদ্ভুত বিনিয়োগকারীরা লাভের দিক থেকে খুব বেশি দাবি করেননি। সীমিত ট্র্যাক রেকর্ড সহ নতুন ইন্টারনেট-ভিত্তিক সংস্থাগুলি সরকারী বাজারগুলিকে উদ্যোগের মূলধন হিসাবে ব্যবহার করতে সক্ষম হয়েছিল। প্রকৃতপক্ষে, ১৯৯৯ সালে ডটকমের শেয়ারের নতুন ইস্যু তাদের প্রথম দিনেই গড়ে 70০ শতাংশ বেড়েছে। ২০০০ সালের মাঝামাঝি সময়ে প্রযুক্তি-ভারী ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ সিকিওরিটিস ডিলার অটোমেটেড কোটেশন (নাসডাক) বিনিয়োগকারীদের তৈরি করেছে আরও সতর্ক এবং নাটকীয়ভাবে ইন্টারনেট আইপিওগুলির পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়েছে। গবেষণায় দেখা গেছে যে 40 শতাংশ হাই-টেক আইপিওগুলি তাদের মূল অফার মূল্যের চেয়ে ততক্ষণে ব্যবসা করে। ফলস্বরূপ, ৫২ টি সংস্থা ২০০০ সালের প্রথম ছয় মাসে তাদের আইপিও বাতিল বা স্থগিত করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। ২০০৫ সালের প্রথম দশ মাসে ১৪ IP টি আইপিও হয়েছিল, ২০০৪ সালে (৩৩১) এর চেয়ে কম হয়েছিল তবে সেখানে প্রায় দ্বিগুণ। 2003 সালে ছিল (75)। ব্যবসায়ের মালিকদের অবশ্যই বাজারের অবস্থার উপর গভীর নজর রাখতে হবে এবং তাদের সংস্থাগুলি ভাল অবস্থানে রয়েছে তা নিশ্চিত করতে হবে এবং আইপিওতে লিপ্ত হওয়ার আগে দীর্ঘমেয়াদী বাস্তবের শক্তিশালী সম্ভাবনা দেখাতে হবে।
বাইবেলোগ্রাফি
'২০০৫ বার্ষিক আইপিও পর্যালোচনা' আইপিওহোম, রেনেসাঁস ক্যাপিটাল। থেকে উপলব্ধ http://www.ipohome.com/marketwatch/review/2005main.asp 15 মার্চ 2006-এ পুনরুদ্ধার করা হয়েছে।
মধু, জেসন আইপিও সিদ্ধান্ত, কেন এবং কীভাবে সংস্থাগুলি প্রকাশ্যে আসে । এডওয়ার্ড এলগার পাবলিশিং, 2004।
ইভানসন, ডেভিড আর। 'পাবলিক স্কুল: আইপিও-র জন্য কীভাবে প্রস্তুতি নেওয়া যায় তা শিখছে।' উদ্যোক্তা । অক্টোবর 1997।
জৌবার্ট, পল জি। 'গোয়িং পাবলিক'। ফিনান্স এবং অ্যাকাউন্টিংয়ের পোর্টেবল এমবিএ । উইলে, 1992।
লর্ডনার, জেমস এবং পল স্লোয়ান। 'অসুস্থ আইপিওগুলির অ্যানাটমি' ' মার্কিন সংবাদ ও ওয়ার্ল্ড রিপোর্ট । 29 মে 2000।
লিন্ডসে, জেনিফার মূলধন সম্পর্কে উদ্যোক্তার গাইড: নতুন এবং বর্ধমান ব্যবসায়ের মূলধন এবং পুনঃঅর্থায়ন করার কৌশলগুলি । প্রুবাস, 1986।
ম্যাকএডাম, ডোনাল্ড এইচ। আইপিওতে স্টার্টআপ । এক্স্লিব্রিস কর্পোরেশন, 2004. ও'ব্রায়েন, সারা। 'রেড টেপ ছোট-বড় আইপিওগুলিকে স্ট্রংল করতে বলেছে।' বিনিয়োগের খবর । 9 জুলাই 2001।
টাকার, অ্যান্ডি 'সামনে আইপিও? রোডব্লকগুলিকে আঘাত করা এড়াতে এই পদক্ষেপগুলি ব্যবহার করে দেখুন '' ব্যবসায় প্রথম কলম্বাস । 17 মার্চ 2000।
