প্রিন্সটনের ছাত্র হিসাবে জন বোগল মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসায় সম্পর্কে তাঁর থিসিস লিখেছিলেন, সেই সময় ওয়াল স্ট্রিটের ব্যাকওয়াটার। স্নাতক শেষ হওয়ার পরে, তিনি এই ক্ষেত্রের অন্যতম পুরানো সংস্থায় যোগ দিয়েছিলেন - এবং এই শিল্পটি সবচেয়ে পরিচিত সৃজনশীল বাধা হয়ে উঠেছে। 1974 সালে, তিনি ভ্যানগার্ড গ্রুপ প্রতিষ্ঠা করেছিলেন, যার তহবিল পরিচালনার অনন্য পদ্ধতি শেয়ারহোল্ডারদের শত শত বিলিয়ন ফি বাঁচিয়েছে; এটি এবং তার শিল্পের তীব্র অনুশীলনের ধার্মিক নিন্দাগুলি বোগল, 83-এর হতাশাজনক ডাকনাম 'সেন্ট জ্যাক' অর্জন করেছে। ভ্যানগার্ড এখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বৃহত্তম তহবিল গ্রুপ, 13,000 কর্মচারী এবং পরিচালনার অধীনে $ 1.9 ট্রিলিয়ন যেমনটি বলা হয়েছে এরিক শুরেনবার্গকে।
পল গুডলো কত লম্বা
আমি নিশ্চিত না যে আমি আসলেই একজন উদ্যোক্তা। আমি খুব বেশি ব্যবসায়ী নই। আমি জানি আমি কোন বিপণনকারী লোক নই। যদিও আমার একটি উদ্যোক্তা বংশ আছে। আমার দাদু আমার জন্ম নিউ জার্সির মন্টক্লেয়ারের এক ধনী এবং সম্মানিত বণিক ছিলেন। তবে তাঁর সম্পত্তিটি মহামন্দারতায় নিশ্চিহ্ন হয়ে গিয়েছিল এবং ফলস্বরূপ, আমি আদর্শ লালন-পালনকে আমি যে হিসাবে বিবেচনা করি তা পেয়েছিলাম: আমরা গর্বিত পরিবার, ভাল নাগরিক এবং আমাদের আত্মার কিছুই ছিল না।
ওয়েলিংটন তহবিল এবং আট বোন তহবিলের জন্য বিনিয়োগকারী সংস্থা ওয়েলিংটন ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির সিইও হিসাবে আমাকে বরখাস্ত না করা হলে ভ্যানগার্ড কখনই ঘটত না। ১৯6666 সালে, আমি বোস্টন থেকে আসা হুইস-কিড ব্যবসায়ীদের একটি উচ্চ গ্রুপের সংস্থার সাথে সংযুক্ত হয়েছি। আমি আজ এটি বলতে চাই, তবে আমি ভেবেছিলাম তাদের উত্তপ্ত অভিনয় স্থায়ী হবে। আমি নির্বোধ, অত্যধিক আত্মবিশ্বাসী, প্রতিটি ধরণের খারাপ দৃষ্টিভঙ্গিতে পূর্ণ। ১৯ 197৩-74৪ সালের মন্দায় অনিবার্যভাবে যেমন হ'ল বাচ্চাদের লাইনটি ফেটে পড়েছিল, তহবিল ৫০% কমে যায়। '74 এর জানুয়ারিতে, আমি নিজের হিসাবে বিবেচিত সংস্থা থেকে আমাকে বরখাস্ত করা হয়েছিল।
আমি অন্য একটি কাজ সন্ধানের দিকে তাকিয়েছিলাম, তবে আমি সিদ্ধান্ত নিয়েছি যে আমার সেরা পদক্ষেপটি ফিরে লড়াই করা। আমি তহবিলের বোর্ডে গিয়ে প্রস্তাব দিয়েছিলাম যে এটি এবং এর আটটি বোনের তহবিল ডাব্লুএমসি থেকে বিভক্ত হয়ে তহবিলের তদারকি করার জন্য একটি নতুন সংস্থা শুরু করবে। নতুন সংস্থাটি তহবিলের মালিকানাধীন হবে - এটি কোনও লাভ করতে হবে না এবং সেই কারণেই মুনাফা-সন্ধানকারী ম্যানেজমেন্ট সংস্থার চেয়ে আর্থিকভাবে তহবিলগুলি পরিবেশন করতে পারে। ওহ, এবং আমি চেয়ারম্যান এবং প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা হতে হবে।
চুক্তিতে পৌঁছতে সাত মাস বিতর্ক হয়েছে। এই চুক্তিটি আমাকে অসন্তুষ্ট এবং ওয়েলিংটন ম্যানেজমেন্টকে অসন্তুষ্ট রেখেছিল, তবে কঠোর আলোচনায় এটিই ঘটে। নতুন সংস্থা, যা ভানগার্ডে পরিণত হবে, তহবিল পরিচালনা করতে পারে, কিন্তু তহবিলের অর্থ বিনিয়োগ করতে পারেনি। সুতরাং, মূলত, আমি মিউচুয়াল ফান্ডের কেবলমাত্র একটি কাজ এবং সেটিতে অন্তত আকর্ষণীয় একটি কাজই রেখেছিলাম। আমি আরও লড়াই এগিয়ে ছিল দেখতে পেলাম। Godশ্বরের ধন্যবাদ আমি যুদ্ধ করতে পছন্দ করি।
এটি দ্রুত স্পষ্ট হয়ে উঠল যে আমি সংস্থাটি তৈরি করতে চাইলে আমাকে বিনিয়োগ পরিচালনায় যেতে হবে। সুতরাং আমি ছিটকে পড়েছি I আমি এমন একটি তহবিল তৈরি করেছি যার পক্ষে যুক্তিযুক্ত কোনও বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনার দরকার পড়ে না। এটি করার চেষ্টা করা সমস্ত হ'ল এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের ফিরে পাওয়া match এটি মধ্যযুগীয়তার একটি রেসিপি বলে মনে হয় তবে সূচী তহবিলটি আসলে বিনিয়োগের হত্যাকারী অ্যাপ্লিকেশন, এমন একটি কৌশল যা বুদ্ধিমানভাবে উন্নত করা যায় না।
এটি একটি সাধারণ সত্যের ভিত্তিতে তৈরি। শেয়ার বাজারে কিছু বিনিয়োগকারী আরও ভাল এবং কিছু খারাপ কাজ করে তবে তাদের সামগ্রিক রিটার্নগুলি বাজারের রিটার্নের সমান, বিনিয়োগের ব্যয়কে বিয়োগ করে। সর্বোপরি, তারা বাজার। সুতরাং যদি কোনও তহবিল বাজারের সামগ্রিক রিটার্নের সাথে মিলে যায় এবং গড় তহবিলের তুলনায় অনেক কম খরচে তা করে থাকে, তবে এটি সময়ের সাথে গড় তহবিলকে সর্বদা পরাজিত করবে। এটা আছে। বিচারপতি লুই ব্র্যান্ডেইসের কাছ থেকে একটি বাক্যাংশ ধার করে, আমি এটিকে নম্র পাটিগণ্যের রিলেনলেস বিধিগুলি বলি। এবং আমি যা বলেছি এবং করেছি সেগুলির মধ্যে যেগুলির সাথে লোকেরা একমত নয় - এবং সেগুলির কোনও ঘাটতি নেই - কেউ সফলভাবে সেটিকে গ্রহণ করেনি।
একাডেমিক গবেষণা ইনডেক্সিংয়ের জ্ঞানকে সমর্থন করে তবে সেই সময়ে শিল্পের প্রত্যেকেই এটি নির্বোধ ধারণা বলে মনে করেছিল। আন্ডার রাইটিংটি পরিচালনা করতে আমি চারটি ওয়াল স্ট্রিট ব্রোকারেজ ভাড়া নিয়েছি। তারা ১৫০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহের আশা করেছিল; তারা ডেলিভারি করেছে। 11.4। আমি ভেবেছিলাম, ওহ, আমার ,শ্বর, সূচকগুলিতে স্টক কেনাও যথেষ্ট নয়। অধীনস্থ লেখকরা পরামর্শ দিয়েছিলেন যে আমরা তহবিলটি বাতিল করে অর্থ ফেরত দেব। আমি বললাম, 'এক মিনিট অপেক্ষা করুন। এটি বিশ্বের প্রথম সূচক মিউচুয়াল ফান্ড '' সুতরাং আমরা আমাদের যে অর্থ দিয়েছিলাম তা দিয়ে সূচকটি আনুমানিকভাবে পরিচালনা করতে এবং পরিচালনা করে চলেছি। তহবিলটি এখন বিশ্বের বৃহত্তম।
আমি যখন ভ্যানগার্ড শুরু করি তখন আমাদের 28 জন কর্মী ছিল, আমাকে গণনা করা। কোনও সংস্থার অস্তিত্বের সেই পর্যায়ে, যখন মূল্যবোধগুলি এত গুরুত্বপূর্ণ ছিল এবং যখন আপনাকে আইনটি বিসর্জন দিতে হয়েছিল, লোকেরা আমাকে একনায়ককে কিছু হিসাবে বিবেচনা করত। আমি বলব যে এটি একটি ন্যায্য সমালোচনা। লোকেরা যখন আমাকে টিম ওয়ার্ক সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করে, আমি বলি, 'টিম ওয়ার্ক সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ জিনিস। দুর্ভাগ্যক্রমে, আমি এতে খুব একটা ভাল নই। '
আপনাকে কোনও ব্যক্তি হিসাবে স্টিভ জবস পছন্দ করতে হবে না, তার আত্মাকে আশীর্বাদ করুন, তবে তিনি এবং আমি অনেক দিক দিয়ে একই রকম। তিনি বলেছেন: জরিপ কখনও করবেন না; আপনার ধারণা কোন ভাল যদি কখনও কাউকে জিজ্ঞাসা করবেন না। আমি কখনো করিনি. আমার থাকলে আমি কখনই সূচক তহবিল শুরু করতাম না।
ভ্যানগার্ড ক্রুদের কাছে আমি যে জিনিসটি সহ্য করব না তা হ'ল অহংকার। আমি সিদ্ধান্ত নিয়েছি যে এটিগুলির অন্যতম কারণ যে দূরবর্তী অবস্থান থেকে যোগ্য সবাইকে বিনিয়োগকারীদের ফোন কলগুলির উত্তর দিতে প্রশিক্ষণ দিতে হবে। আমাদের কাছে প্রচুর এক্সিকিউটিভ টাইপ ছিল যারা ভেবেছিল যে তারা এ জাতীয় জিনিসটি করা খুব গুরুত্বপূর্ণ। শেয়ারহোল্ডার হতে কেমন তা তাদের কোনও ধারণা ছিল না।
1987 সালে যখন আমরা ব্ল্যাক সোমবারে আতঙ্ক পেয়েছিলাম, কার্যত প্রত্যেককেই ফোনগুলি কাজ করতে হয়েছিল। আমি নিজেই 106 টি কল করেছি। আমি ফোনে উত্তর দেব: 'এটি ভ্যানগার্ড; জন বোগল কথা বলছেন। আমি কিভাবে আপনাকে সাহায্য করতে পারি?' এবং তারা বলবে, 'আসলেই আপনি এটি?' আমি এমন এক মহিলাকে বন্ড তহবিল ব্যাখ্যা করার জন্য একটি কলটিতে প্রচুর সময় ব্যয় করলাম যারা জানেন না যে আমি কে, এবং শেষে তিনি বলেছিলেন, 'আপনার তত্ত্বাবধায়কের নাম কি আমার থাকতে পারে? আমি আপনাকে প্রশংসা করতে চাই। '
ভ্যানগার্ডের কাঠামোর অর্থ হল যে ট্রিলিয়ন ডলারের আর্থিক পরিষেবা সংস্থার অন্য কোনও সিইওর কাছে যে আর্থিক পুরষ্কার অর্জন করা হয়েছিল আমি তা পেতে পারি না। ১৯৯৯ সালে পদত্যাগ করার আগে আমি একটি উপযুক্ত পরিমাণে অর্থ উপার্জন করেছি, তবে প্রতিবারের মধ্যে একবারে আমি মানুষ হওয়ায় আমি মনে করি আমার এটি অন্যরকমভাবে করা উচিত ছিল। হতে পারে ভ্যানগার্ড কোনও লাভের মডেলটিতে যাওয়া উচিত ছিল এবং আমার এক শতাংশ আগ্রহ রাখা উচিত ছিল। ভ্যানগার্ডের মূল্য হবে, আমি জানি না, billion 30 বিলিয়ন, এবং এর 1 শতাংশ $ 300 মিলিয়ন, যা খারাপ হবে না। আমার হৃদপিণ্ড প্রতিস্থাপনকারী হাসপাতালটি যখন বলে যে তারা আমাকে ২৫ মিলিয়ন ডলার দিতে চাইবে, তখন আমাকে কিছু বলতে হবে না।
তবে আপনি জীবনের এমন একটি পর্যায়ে পৌঁছে গেছেন যেখানে আপনি যা বলছেন, তা। আমার জীবনের পুরষ্কার দুর্দান্ত হয়েছে। আমি একটি সংস্থা তৈরি করেছি; আমি যে জিনিসগুলি পেয়েছি তার চেয়ে ভাল রেখেছি। আমার ভাল খ্যাতি আছে। আমি ভ্যানগার্ড শেয়ারহোল্ডার এবং ক্রুদের আগে রেখেছি। এটি একটি বিশাল জিনিস।
এবং আমি সূচক বিনিয়োগ, এবং স্বল্প ব্যয়ের তহবিল পরিচালনা এবং শেয়ারহোল্ডারদের তহবিলের বিশ্বস্ত শুল্ক দেখতে বেঁচে থাকি, সমস্ত প্রমাণিত। আমি কখনও ভাবিনি যে আমি এটি দেখতে বেঁচে থাকব। আমার 31 বছরের বয়সে আমার প্রথম হার্ট অ্যাটাক হয়েছিল 16 16 বছর আগে ট্রান্সপ্ল্যান্ট পাওয়ার আগে আমার হৃদয় সাতটি বিভিন্ন অনুষ্ঠানে প্রহার বন্ধ করে। তবে আপনি দেখুন: আমি এখনও লড়াইয়ে আছি। আমি আন্টিয়াসের মতো, গ্রীক পৌরাণিক কাহিনী থেকে এই ব্যক্তি যিনি পৃথিবী থেকে শক্তি নিয়েছিলেন। তারা আমাকে মাটিতে ধাক্কা দেয় এবং আমি আরও শক্তিশালী হয়ে উঠি।
